Dólar en S/3.45: esta vez seguir la tendencia sí tiene sentido

S/3.45 no es un dato anecdótico; marca un cambio de régimen. Así nomás. Cuando el tipo de cambio se planta en su cota más alta de los últimos cinco meses, la conversación deja de ser “¿se dará vuelta ya?” y pasa, más bien, por estimar qué tan probable es que siga en la misma dirección. Mi lectura es frontal: el mercado está bien puesto y, para esta semana, ir con el favorito —dólar firme— ofrece la mejor expectativa matemática.

Qué está descontando el precio actual

Entre el cierre del jueves 5 de marzo y la apertura del viernes 6, la referencia quedó servida: S/3.45 por dólar. Y sí. Si lo mides contra la franja de S/3.30-S/3.35 que vimos en tramos anteriores, el ajuste acumulado queda entre 3.0% y 4.5%, dependiendo del punto de arranque que tomes para la cuenta. No es chico. Para importadores, firmas endeudadas en dólares y apostadores que miran mercados macro, ese desplazamiento cambia la gestión del riesgo de inmediato, sin tiempo para acomodarse, casi de un día al otro.

Llevado a probabilidades: un precio que se sostiene en máximos de cinco meses suele traer una probabilidad implícita alta de continuidad de tendencia en el corto plazo. No hablo de certeza. Hablo de sesgo. Si el mercado estuviera realmente pasado de vueltas, ya habríamos visto una corrección veloz de más de 1% en una o dos ruedas, y eso, simplemente, no pasó. Lo que sí aparece es estabilidad arriba; y eso pesa más, bastante más, que la tentación de “comprar barato”.

Apuestas: cuando el favorito merece respaldo

En deportes se fuerza mucho la historia anti-favorito porque “paga más”. En divisas, ese impulso te puede costar caro cuando el tablero global viene tenso. La incertidumbre geopolítica y la mayor cobertura en dólares empujan demanda genuina, no solo especulación de corto vuelo, y por eso apostar por una reversión inmediata a S/3.38 sin evidencia concreta se parece demasiado a tomar una cuota larga sin ventaja informativa. No da.

Si un operador ofreciera dos escenarios simples para la próxima semana —dólar entre S/3.44 y S/3.50 versus caída a S/3.38 o menos—, yo pondría 62% al primer bloque y 38% al segundo. Directo. Con esa distribución, la jugada racional no es ir contra la corriente: es acompañarla con exposición moderada y plazos cortos.

Una forma práctica de leerlo en EV: si al escenario alcista le asignas 0.62 y al bajista 0.38, entonces la apuesta contra tendencia necesita un retorno potencial bastante más alto para compensar la menor probabilidad que carga desde el inicio, y ese premio hoy no aparece nítido en coberturas minoristas. Corto. En simple: el “valor por llevar la contra” hoy suena más romántico que rentable.

La objeción más repetida y por qué no alcanza

“Ya subió mucho, tiene que bajar” probablemente sea la frase más cara de marzo. Eso pesa. Un activo puede avanzar 4% y mantener recorrido si el flujo que lo empuja no se seca. El error técnico está en mezclar sobrecompra con techo confirmado. No es lo mismo. Para hablar de techo necesito señales puntuales: caída sostenida en demanda de cobertura, compresión de volatilidad externa y, sobre todo, cierres diarios claramente por debajo de S/3.43. Ese patrón, por ahora, no se instaló.

Desde una esquina bien limeña, en mesas donde se calculan costos de mercadería que entra por el Callao, ya se rehacen presupuestos con dólar alto como base y no como excepción, y ese cambio —que parece chico cuando se mira desde afuera— termina convirtiendo una expectativa financiera en decisiones de compra y pago bien concretas. Así. Cuando la economía diaria internaliza un nivel, quebrarlo a la baja suele requerir más que un titular optimista, bastante más.

Gestión de riesgo para no confundir convicción con exceso

Respaldar al favorito no es apostar sin freno. Así de simple. Significa priorizar probabilidad antes que ansiedad. En esta coyuntura, la estrategia sensata pasa por escalonar entradas, evitar sobreapalancamiento y trabajar ventanas de 5 a 10 días, no pronósticos grandotes a tres meses. Y sí, el mercado de marzo premia disciplina y castiga impulsos.

También conviene asumir algo incómodo: habrá sesiones con retroceso intradía y, aun así, la tesis alcista puede seguir viva. Y sí. Una baja de 0.3% no invalida una tendencia de varias semanas; apenas redistribuye posiciones. Quien lee cada caída mínima como “cambio total” termina encadenando malas decisiones, como un defensa que sale a cortar todo, todo, y deja la espalda abierta en cada jugada.

No hay épica acá. Hay método. Con la información disponible este viernes 6 de marzo de 2026, el precio del dólar en Perú refleja bastante bien el balance de riesgos. Y cuando el mercado acierta, la mejor apuesta no es fabricar rebeldía: es sumarte al lado más probable y ejecutar con cabeza fría.